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　　中国股市虽然牛短熊长✿◈，但每年总会出现一些牛股✿◈，即给股市带来了活力✿◈，也给投资者带来了机会✿◈。据《证券时报·数据宝统计》✿◈，2018年至2021年期间✿◈，中国A股翻倍牛股数量分别是20支✿◈、247支凯发·K8(官方)APP下载安装✿◈、300多支✿◈、超过300支✿◈，占同期期末A股总数比例分别为0.58%✿◈、6.76%✿◈、7.95%✿◈、7.41%✿◈。2022年沪指✿◈、深证成指✿◈、创业板指全年跌幅分别超过15%✿◈、25%✿◈、29%✿◈，剔除上市新股✿◈，全年翻倍股数量也锐减至49支✿◈。近五年来（2018年7月1日至2023年6月30日）中国A股最大涨幅10倍以上的股票共有107只✿◈，占A股总数2.13%✿◈。涨幅最高的是卓胜微✿◈，区间最大涨幅达到40.89倍✿◈。涨幅靠前的还有锦浪科技✿◈、阳光电源✿◈、万泰生物✿◈、斯达半导✿◈、立昂微等✿◈。这些股票涨幅均超过30倍✿◈。综合起来看✿◈，这些牛股在六个方面特征显著✿◈。

　　（1）牛股的赛道特征✿◈。“赛道”就是细分的行业✿◈。好和新赛道意味着行业发展前景广阔✿◈，容易成为市场投资炒作的热点✿◈，也就最容易出现牛股✿◈。在近五年中国A股市场入围的牛股数量中✿◈，排名前三的赛道分别是新能源✿◈、医药生物✿◈、电子信息✿◈，牛股合计占比超五成✿◈。其中30支入围的电力设备股票主要是新能源赛道中的光伏✿◈、风电✿◈、储能✿◈、锂电等✿◈，而不是传统的电力设备✿◈。新能源赛道的龙头公司如宁德时代✿◈、隆基绿能✿◈、阳光电源铃木亚美✿◈、通威股份✿◈、亿纬锂能等都是涨幅10倍的大牛股✿◈。宁德时代的市值更是由2018年6月上市那天的近800亿✿◈，跻身万亿市值行列✿◈。2022年的牛股绿康生化✿◈、新华制药✿◈、ST实达等也是医药生物✿◈、电子信息赛道股铃木亚美✿◈。

　　（2）牛股的地域特征✿◈。中国A股市场出现的牛股主要聚集在浙江✿◈、江苏✿◈、广东✿◈、北京铃木亚美✿◈、上海等经济发达的区域铃木亚美✿◈。近五年来这些地区合计有58股入围✿◈，占比达到54.21%✿◈。原因可能在于这些地区经济比较发达铃木亚美✿◈，营商环境好✿◈，公司管理比较规范✿◈，管理人员素质高✿◈。这绝对不是搞地域歧视✿◈，而是客观现实✿◈。

　　（3）牛股的股本和市值特征✿◈。上市公司的股本包括总股本（含暂时不能流通的股本）和流通股本✿◈。相应地✿◈，上市公司的市值包括总市值和流通股市值✿◈。流通股市值是流通股和股价的乘积✿◈。牛股在崛起之前✿◈，一般都具有流通盘小✿◈，股价低铃木亚美✿◈，市值比较低的特点（流通股市值一般低于50亿元）✿◈。小盘股成长性比较大✿◈，炒作所需资金不多✿◈，容易成为牛股✿◈。总股本越小的个股越容易被重组成为题材股✿◈，流通市值越小的个股越便于主力控盘✿◈，其短线行情涨幅也就可能越大✿◈。

　　（4）牛股的股价特征✿◈。股价越低✿◈，上涨的空间就越大✿◈。低价股也更容易得到资金的青睐✿◈。近五年中国A股市场出现的牛股在崛起之前✿◈，股价普遍偏低✿◈，大多数都在20元以下✿◈，其中不少股价不足5元✿◈，如中毅达凯发·K8(官方)APP下载安装✿◈、江特电机✿◈、联创股份✿◈、湖北宜化✿◈、抚顺特钢✿◈、福莱特等✿◈。同时✿◈，股票价格高✿◈，存在的风险也大铃木亚美✿◈，而价格下跌带来的机会可能更多✿◈。

　　（5）牛股的公司产权属性特征✿◈。上市公司虽然都是公众公司（公众持股）✿◈，但根据持股比例可以将上市公司分为国家控股或国有企业（包括央企和地方国有企业）✿◈、民营企业（包括中资和外资控股的民企）✿◈。近五年中国A股市场出现的牛股中✿◈，民营企业数量占绝大多数✿◈，占比达到73.83%✿◈。如新能源赛道的隆基绿能✿◈、阳光电源✿◈、通威股份凯发·K8(官方)APP下载安装✿◈、晶澳科技✿◈、亿纬锂能✿◈、赣锋锂业均等✿◈。这些民营企业在各自领域均处于全球或国内领先地位✿◈。相对国有企业来说✿◈，民营企业在一般竞争性行业✿◈、在科技创新和运营方面凯发·K8(官方)APP下载安装✿◈、在对外投资和出口等方面都存在优势✿◈。其次是龙头性地方国有企业✿◈，如山西汾酒✿◈、北方华创✿◈、德赛西威等✿◈。可能的原因是龙头性地方国有企业既是市场化主体✿◈，又能得到地方政府各方面的支持✿◈。

　　（6）牛股的财务特征✿◈。公司财务状况好✿◈，业绩稳定增长或业绩暴增都是股票炒作的保障✿◈，业绩好的股票抗跌性也更强✿◈。牛股一般都具有每股净资产和每股公积金高✿◈，业绩尚可✿◈，持续盈利能力强等特点✿◈。2018年至2022年期间✿◈，10倍牛股各年度盈利的数量占比均超过九成✿◈；各年度净利润同比增长的数量占比都超过七成✿◈；47股过去五年营收实现了持续增长✿◈，占比超过四成✿◈。典型的股票有弘元绿能✿◈、北京君正✿◈、宁德时代✿◈、中矿资源✿◈、亿纬锂能等凯发·K8(官方)APP下载安装✿◈。

　　总之✿◈，股票投资比较简单而又较好的操作方法是✿◈，善于提前挖掘并埋伏那些赛道好✿◈、市值低✿◈、股价低✿◈、业绩佳的股票✿◈，在L型K线图右侧买入（坐上桥）✿◈，然后耐心持有✿◈，等待后市拉升（别人抬桥）✿◈。但需要注意的是✿◈，中国A股市场具有牛短熊长的特点✿◈，股价常常出现大起大落✿◈，牛股也不例外✿◈。很多牛股在市场炒作下涨得快✿◈，跌得也非常快✿◈，常常是从哪里来很快地回到哪里去✿◈。据数据宝统计✿◈，上述10倍牛股中✿◈，截至今年7月13日收盘✿◈，最新价较五年来高点平均回撤55.06%✿◈。回撤幅度最大的股票分别是英科医疗✿◈、康华生物✿◈、胜华新材✿◈、永太科技凯发·K8(官方)APP下载安装✿◈。这几支股票回撤幅度都超过80%✿◈，还有15支个股回撤幅度超过70%✿◈。所以散户要么不要追高✿◈，要么追高后赚了就跑✿◈，快进快出✿◈，卖股不要贪婪✿◈，真正做到“投资进✿◈，投机出”（参考资料✿◈：证券时报✿◈：10倍牛股揭秘✿◈：六大特征鲜明 业绩稳者耐力更强）✿◈。

　　（张鑫系同济大学经济与管理学院副教授✿◈，同济大学可持续发展与新型城镇化智库研究员✿◈，同济大学财经研究所研究员）凯发k8手机客户端✿◈，凯发k8国际首页登录天生赢家 一触即发